2018 vuoden ensimmäiset 6 kuukautta

Vuosi 2018 saavuttaa puolen välin, joten lienee syytä tutkailla hieman sijoitusten tuottoja. Helsingin pörssin indeksi on tuottanut vuoden alusta 5,61%. Suurista indekseistä Nasdaq vetää pisimmän korren 8,97 % tuotolla. Itselläni ei jenkkilän sijoituksia suoraan ole, mutta sijoitan maailma indeksiin, johon myös jenkkilä kuuluu.

Kun tarkastellaan omaa salkku, niin se on tuottanut puolen vuoden aikana 4,43% joka häviää indeksille tässä kohtaa. Mistä moinen ero mahdaa johtua? Yhtenä syynä voidaan nähdä se, että olin liian kauan mukana Pihlajalinnassa. Myin toukokuussa Pihlajalinnan osakkeet pois tappiolla. Olen itse alkanut epäilemään voiko terveydenhuoltosektorilla tehdä bisnestä kun yksi suurimmista palveluiden ostajista on julkinen sektori. Epäilyksiäni ensitsestään lisää se, että SDP on mitä todennäköisimmin suurin puolue seuraavien eduskuntavaalien jälkeen. SDP ei tunnetusti katso hyvällä sitä, että voitot valuvat ulkomaille. Näin ainakin julkisesti suuressa mediassa.

Parhaiten tuotteneet puolelta vuodelta ovat DNA, Neste sekä Fortum. Näistä Neste on ylittänyt odotukseni toistuvasti. Voiko tälläinen meno jatkua kuinka pitkää? Öljyn hinta on nousussa, mutta Neste tekee suurimman osan tuloksestaa uusiutuvilla. DNA on operaattoreista tuottanut hyvin. Hieman harmittaa se, että en hankkinut DNA:n osakkeita enempää aikanaan.

Toista ääripäätä salkussani edustaa Orion, Nordea sekä Bittium. Orionin ilmapallon puhjettu kyyti on ollut kylmää ja kurssi on laskenut reilut 26% alkuvuodesta. Nordea on laskenut vajaa 20% puolessa vuodessa. Tämä onkin ollut yksi sijoittajien eniten ostama osake viime aikoina. Eilen tuli tietoa, että yhtiön järjestelmäriskipuskurin asettamisesta 3% kun yhtiö siirtyy suomeen. Se on pari prosenttia vähemmän kun yhtiö sijaitsi Ruotsissa. Toistaiseksi se ei kurssissa näkynyt. Pitkällä aikavälillä siirrosta pitäisi tulla säästöä ja sen näkyä positiivisena yhtiön tuloksessa.

 

Jos mietitään laajemmin mitä olisin voinut tehdä paremmin, niin hajautusta muille toimialoille. Myös jenkkilään pitäisi uskaltaa sijoittaa. Toisaalta ihmisille on aikaa vain rajallisesti, joten kovin suurta hajautusta ei pidä lähteä tekemään. Siksi nämä indeksirahastot voisivat olla enemmän painotettava asia kohdallani. Se tosin tuntuu tylsältä ja kuitenkin tykkään sijoittaa suoraan osakkeisiin.

Mielenkiinnolla odotan vuoden toista puolikasta. Kääntyykö pörssien suunta vai jatkuuko sykli vielä ensi vuoden puolelle?  Sitä odotellessa nautitaan kesästä!

Mainokset

Huhtikuun sijoitukset

 

Kesä lähenee ja sehän tietää myös osinkokevättä. Huhtikuussa omistamistani yhtiöistä osingon ovat maksaneet Dna (1,1€/osakkeelta), Konecranes (1,2€ /osakkeelta) , Fortum (1,1 /osakkeelta ) , Pihlajalinna (0,16 /osakkeelta) Neste (0,85€/osakkeelta) Telia (0,11€/ osakkeelta) Kesko (2,2€/osakkeelta) sekä Bittium (0,3€/osakkeelta). Ensi viikolla tähän joukkoon liittyvät Elisa(1,65€ / osakkeelta) ja Nokian renkaat(1,56€ /osakkeelta).

Yhtiökokouksia on tullut ja mennyt, mutta tänäkään vuonna en osallistunut yhteenkään. Harkinnassa oli osallistua johonkin yhtiökokoukseen, mutta muiden kiireiden vuoksi en kuitenkaan ennättänyt paikan päälle fiilistelemään tunnelmaa. Muutamat tuttavani olivat käyneet useissakin yhtiökokouksissa, mutta mitä itse ymmärsin, niin en jäänyt muusta kuin reaaliosingoista paitsi. Niistä pääsee fiilistelemään Tomi Lahden instagramiin perustaman Reaaliosinko by Zijoittaja tilin kautta. Herkullisia tarjoiluja monessa paikkaa kieltämättä on.

Huhtikuussa lisäsin salkkuuni Konetta. Osakkeen kurssi on tullut 40€ tuntumaan, joten päädyin tällä kertaa lisäämään sitä salkkuuni hintaan 40,66€. Ensi viikolla on Koneen osavuosikatsaus, joten sitten kuulemme lisää yhtiön kuulumisia. Yleinen talouden kehitys tuntuu olevan nyt melko suotuisaa, joten uskon tämän näkyvän positiivisena pörssiyhtiöiden kursseissa.
Pakotepolitiikka on kuitenkin selkeästi hermostuttanut markkinoita. Varsinkin naapurissa toimivien yhtiöiden kursseissa on ollut nähtävissä laskua ilman varsinaista syytä. Poliittista riskiä lienee olemassa, mutta itse olen toistaiseksi luottavainen. 1990-luvulla Neste joutui vetäytymään kuulemani mukaan Venäjältä hyvien bisnesten ääreltä. Joten jonkinlainen riski naapurissa toimivissa firmoissa on olemassa. Itse en usko, että vastavia vetäytymisiä olisi nyt tiedossa.

Tästä on hyvä jatkaa tuloskauden seuraamista.

Syyskuun sijoituksista

Syyskuu alkaa hiljalleen lähestyä loppuaan iltojen pimetessä. Markkinat eivät kuitenkaan lepää siitäkään huolimatta. Fortum ilmoitti kiinnostuksestaan käyttää kassaansa Uniperiin, mutta kauppaa ei ole vielä kirkossa kuulutettu. Kurssi hakee suuntaansa tässä epävarmuudessa ja itse seuraan mielenkiinnolla sivusta mitä tuleman pitää. Sähköä tulemme tarvitsemaan vielä pitkään ja mikäli sähköautot yleistyvät, niin sitäkin enemmän. Eikä aurinkosähköstä pimeällä pakkasella juurikaan ole iloa.

Wärtsilästä irtosi osinko ja se tuli maksuun tänään. Tälläiset osinko päivät ovat sijoittajan ilonpäiviä. Wärtsilän kurssi hipoo uusia ennätyksiä, joten hyvillä mielin tämän firman mukana olen ollut.

Nordea sai vihdoin tehtyä päätöksen siirtää pääkonttorinsa takaisin suomeen. Tästä pitäisi pitkällä aikavälillä tulla merkittävät säästöt. Pakkisektori on kuitenkin murroksessa, joten toistaiseksi on vaikea sanoa hyötyykö sijoittaja tästä siirrosta minkä verran.

Helsingin pörssiin on tulossa uusia firmoja. Rovion anti on parasta aikaa menossa. Sen arvostus on kuitenkin mielestäni liian suuri, jotta lähtisin tähän antiin mukaan. Terveystalo ilmoitti omasta listautumisestaan. Toistaiseksi en osaa sanoa kuinka tämän annin suhteen teen. Harwallit ja Rettigit sijoittavat yhtiöön ostaen 10% osuuden yhtiöstä, joten yhtiöllä tulee olemaan vahvoja kotimaisia omistajia. Kilpailu kuntien asiakkaista käy kuumana. Etelä-Savossa Hirvensalmi ilmoittu myyvänsä sote-kiinteistönsä jollekkin toimijalle. Attendo oli jättänyt tarjouksen, mutta kahta muuta kilpailijaa ei vielä kerrottu. Voisi melkein arvata, että Terveystalo, Mehiläinen tai Pihlajalinna löytyvät muista kiinnostuneista. Tämä sama kuvio toistunee ympäri Suomea, vaikka hallituksemme jatkaa arpomistaan SOTE:n suhteen. Markkinat lienevät jaettu eri toimijoiden kesken, ennen varsinaista päätöstä.

Lisäsin salkkuuni hieman Pihlalinnaa kurssin tippuessa vuoden pohjalukemiin. Mikäli pudotus jatkuu pitää lisäostot laittaa harkintaan.

Tuloskauden antimia part 2

H&M julkaisi tuloksensa tammikuun lopulla. Viimeisen kvartaalin tulos jäi odotuksista. Kansainväliselle yritykselle haasteita tuottaa myös valuuttakurssien heilahtelut ja tämä tulee näkymään myös tuloksessa. H&M:n investointiohjelmat ovat aiheuttaneet viime vuosina kuluja, mikä on myös laskenut tulosta. Näillä näkyminen kiivain vaihe investoinneissa näyttäisi olevan ohi. Tällä perusteella voidaan odottaa tuloksen parantumista vuonna 2017. Yhtiö maksaa osinkoa 9,75 kruunua per osake. Osinkoa aletaan maksamaan kahdessa vaiheessa tästä vuodesta alkaen.

DNA:n tulos kasvoi viimeisellä kvartaalilla viime vuodesta. Matkaviestinnän liittymäkohtainen liikevaihto parani viime vuonna puoli euroa 17,5 euroon per liittymä. Tätä kuvataan kutsutaan arpuksi eli average revenue per user. DNA ennustaa liikevaihdon pysyvän samalla tasolla kuin viime vuonna. Vertailukelpoisen liiketuloksen yhtiön toimitusjohtaja uskoo kasvavan vuonna 2017, joten näiltä osin voin sijoittajana katsoa yhtiön tulevaisuutta hyvillä mielin. Osinkoa esitetään maksettavaksi 0,55€ per osake.

Fortum, tuo valtion omistama energiayhtiö julkaisi tuloksensa helmikuun toinen päivä. Se oli pettymys, sillä myydyistä verkoista saatuja rahoja ei ole pystytty investoimaan tuottaviin kohteisiin, vaikka toimitusjohtaja Pekka Lundmark on näin pyrkinyt vakuuttelemaan. Tästä johtuen yhtiö maksaa osinkoa 1,1€ per osake, vaikka moni analyytikko odotti vain 0,7€ osinkoa. Omistajana tämä ei näytä hyvältä. Tulevien vuosien osingot tulevat pienenemään jos ja kun mitään tuottavaa liiketoimintaa ei saada ostettua. Toimitusjohtajan kädet on sidottu valtion toimesta kun polittiittinen ohjaus määrittelee osittain toimet, mitä tehdään. Jotta yhtiö voisi toimia vapaammin tulisi valtion omistajuutta yhtiössä mielestäni vähentää. Näin yhtiö saisi vapaammat kädet toimia omistajiensa hyväksi.

Osinkoja näiden yhtiöiden kohdalta on mukavasti tulossa. Fortum on ollut yksi sijoittaja uranani parhaista osingon maksajista. Vähensin kuitenkin yhtiön painoa viime vuonna kun ennakoin tuloksen heikkenevän investointi ongelmien vuoksi. Kaikesta huolimatta näen energiayhtiöllä paikan salkussani, sillä sähköä tulemme tarvitsemaan tästäkin eteenpäin.

 

 

 

Sijoitusvuosi 2016

Vuoden 2016 alussa tuskin kukaan olisi uskonut, mitä kaikkea vuosi tuleekaan sisältämään. Brexit kesä-heinäkuun vaihteessa ajoi pörssikurssit laskuun ympäri maailmaa muutamaksi päiväksi, kunnes sijoittajat totesivat, että osakkeita parempia sijoituskohteita ei edelleenkään näytä olevan tarjolla. USA:n presidentin vaalien jälkeen maailmalla oltiin ihmeissään, kuinka Trump valittiin presidentiksi. Levottomuutta markkinoilla kesti huimat pari tuntia, kunnes Trump piti puheensa. Tämän jälkeen kurssit ovat nousseet kaikkien aikojen ennätykseen.

Oman salkun parhaat palat tältä vuodelta ovat vuoden ensimmäisellä kvartaalilla hankitut Konecranesin osakkeet. Nousua huimat 80 prosenttia. Harmittaa, vain että ei tullut enempää ostettua, mutta tunnelmat tulevan vuoden osalta eivät tuolloin olleet kovin positiiviset. Myös kesän Nordea-hankinnat osuivat melko hyvin kohdalleen. Nousua alle kahdeksen euron kurssista tähän päivään on tullut melko mukavasti. Tänä vuonna aloitin myös sijoittamisen H&M:n osakkeisiin parilla ostoerällä. Tämä toi hieman hajautusta muuten niin Suomi-painotteiseen salkkuuni. Vuoden 2016 huonoimmat sijoitukset osuivat Teliaan, sillä kurssi laski melko tasaisesti pitkin vuotta. Putoavaan puukkoon ei pitäisi tarttua. Osinkotuotto Telian osakkeissa kuitenkin oli kohdallaan ja toivottavasti se on pitkällä aikavälillä fiksu veto.
Ostin vuoden aikana myös lisää Spondaa. Perus tylsä osake, jota salkustani löytyy jonkin verran. Pitäähän sitä hieman olla rahaa kiinteistöissä tavalla tai toisella. Lisäksi osallistuin vuoden 2016 aikana sijoitusurani ensimmäiseen listautumisantiin, kun DNA listautui pörssiin. Osake on hakenut suuntaansa, mutta osinkoja tältä sijoitukselta lähinnä odotan.

Vuoden 2016 ”kokeilu”kaupat tein Incappiin. Yhtiö jätti positiivisen tulosvaroituksen ennen joulua, mutta silti kurssi ei ole juuri lainkaan reagoinut tähän uutiseen. Yhtiöllä vaikuttaa muutoinkin olevan pullat uunissa. Twitterissä Akseli Grahn seuraa firmaa ja luottaa vahvasti Incapin tulevaisuuteen. Katsotaan, miltä Incapin kurssi tulevaisuudessa näyttää.

Vuonna 2016 tuli myös tehtyä muutamia myyntejä. Myin pois kaikki Nordnetin Norja superrahaston osuudet, kun pääsin sijoituksissa vihdoin omilleni. Jotenkin tuo superrahasto ei vain tuntunut minulle sopivalta kohteelta. Todennäköisesti myynti tuli tehtyä liian aikaisin, kun katsotaan pörssikurssien loppuvuoden kehitystä. Myin salkustani myös osan Fortumin osakkeista kurssin lähennellessä 16 euroa. Syynä tähän on se, että Fortum ei ole löytänyt lihavalle kassalleen tuottoisia kohteita ja haluan myös vähentää Venäjä-riskiä sekä pienentää yhtiön painoa salkussani. Hieman tappioita Fortumin myynneistä otin, sillä ostot oli tehty silloin kun kurssi oli 18 euron tuntumassa. Kaikesta huolimatta Fortum on ollut sijoitusurani parhaimpia osingonmaksajia.

Vuosi on ollut salkun kokonaiskehityksen kannalta todella positiivinen. Kuinka kauan tätä jatkuu sitä tuskin pystyy sanomaan. Salkkuni on ollut kaikkien aikojen huipussa jo jonkin aikaa. Ympärillä huomaa, kuinka sijoittamista on hypetetty ja viimeisetkin haluavat päästä mukaan nauttimaan kurssinoususta. Nautitaan, mutta muistetaan silti, että jossain vaiheessa tämä kurssikehitys kääntyy toiseen suuntaan.