Tammikuun 2021 sijoituksista

On jälleen aika palata viime kuun sijoituksiin. Tammikuu lähti varsin talvisissa tunnelmissa käyntiin täällä Itä-Suomessa. Sijoitusmaailmassa näyttää sitä vastoin olevan menossa varsin eufoorinen tunnelma. Se näkyy siinä, että kuukausi starttasi meillä positiivisissa tunnelmissa. Hieman itseä jo on alkanut mietityttämään siinä, missä monia muitankin, että kuinka pitkään tämä tulee jatkumaan. Mitä tehdä, kun kurssit nousevat, vaikka monien yhtiöiden kurssit tuntuvat nousevan uusin ennätyksiin? Itse ehdin jo pohtia, että pitäisikö tässä kohtaa hieman keventää QT:n osuutta salkussani. Pohtiessani asiaa ei mennytkään montaa päivää, kun yhtiö antoi postiviisen tulosvaroituksen. Joten ajatukset omistusten kevennyksestä ko. firman kohdalla unohtuivat tällä erää.

Tammikuun talouselämä lehdessä oli juttua Seppo Saariosta ja hänen uudesta nuorille suunnatusta sijoituskirjasta. Saario neuvoi keskittymään niihin salkun menestyjiin, joka mielestäni on hyvä neuvo. Jos lähtee liikaa tasapainottamaan, niin salkun kehitys tyssää alkuunsa. Tämä tuli itselleni mieleen tämän QT:n posarin jälkeen. Mielenkiinnolla odotan saavani hänen uuden kirjan käsiini. Muutama muukin sijoituskirja on osunut silmiini, jotka pitää pyrkiä lukemaan.

Sitten salkun tapahtumiin. Pitkään jouduin asiaa pohtimaan monelta kantilta, mutta tällä erää päädyin lisäämään salkkuni UPM:n osaketta. Osinkoja yhtiö tulee maksamaan, joten sen puoleen hyvä tehdä lisäyksiä. UPM:llä on myös todella mielenkiintoisia hankkeita menossa ja koen, että minun tulee pyrkiä lisäämään metsäsektorin painoa salkussani. Yhtiö ilmoitti tammikuussa rakentavansa Saksaan 550 miljoona maksavan biojalostamon, jonka odotetaan valmistuvan vuoden 2022 loppuun mennessä. Toinen mielenkiintoinen hanke, jota itse olen mielenkiinnolla seurannut on biojalostamon rakennus päätös joko Kotkaan tai Rotterdamiin. Suomessa kaivattaisiin tätä laitosta, mutta onko meillä tarjota yhtiölle tarpeeksi vakaa toimintaympäristö. Liikenne -ja viestintäministeri Timo Harakka antoi astudio ohjelmassa ymmärtää, että asian eteen olisi tehty paljon työtä, joten mielenkiintoista nähdä, saammeko miljardilaitoksen Kotkaan.

Tuloskausi pyörähti käyntiin tammikuun lopulla. Omistamistani yhtiöistä viime vuoden tuloksen julkaisivat Elisa, Telia, UPM , Kone, Wärtsilä ja Stora Enso. Koronavuosi meni mielestäni näiden yhtiöiden kohdalta yllättävän hyvin. Toki osingot jäävät hieman viime vuonna maksetuista, mikä on varsin ymmärrettävää. Poikkeuksena Kone, joka maksaa osingon (1,65€) päälle sen lisäksi ylimääräisen osingon (0,50€) . Mielenkiintoista nähtä miten tämän vuoden osingot kehittyvät suhteessa viime vuoden osinkoihin. Viime vuonna sain osinkoja 7900€ yhteensä. ”Kymppi” lähenee uhkaavasti, mutta tuskin menee vielä tänä vuonna rikki. Tästä on hyvä jatkaa mielenkiintoisen tuloskauden seuraamista.

Advertisement

Vuosi 2018 käyntiin

 

Vuosi 2018 käynnistyi varsin positiivisesti. Pörssikurssit ympäri maailmaa ovat jatkeneet iloisesti nousuaan. Tuloskausi alkoi itse omistamieni yhtiöiden kohdalta viime viikolla kun Nordea sekä Telia julkaisivat viime vuoden tuloksesa. Tammikuun viimeisenä päivänä myös Elisa ja Wätsilä julkaisivat oman tuloksensa.

Nordean tulos oli markkinoille pettymys. Itselleni se oli mielestäni ok tässä korkotilanteessa. Jenkkilässä on jo korkoja alettu hiljalleen nostaa, joten lienee ajan kysymys, koska korot lähtevät euroalueellakin nousuun. Tämä tulee todennäköisesti näkymään positiivisesti finanssialan toimijoiden tuloksissa.
Nordea nosti osinkoaan viime vuodesta kolmella sentillä 0,68 euroon osakkeelta. Finanssialan muutokset ovat saaneet minut harkitsemaan osakkeiden vähentämistä salkussani.Tarkempaa suunnitelmaa asiasta ei vielä ole.

Telian nettotulos jatkoi laskutrendillä. Tästä huolimatta Telia on tehnyt voitollista tulosta. Yhtiön velkojen määrä on jatkanut laskuaan, mitä voidaan pitää positiivisena. Osinkoaan Telia päätyi nostamaan 15% viime vuodesta. Osingoksi esitetään 0,23€ osakkeelta, joka maksetaan kahdessa vaiheessa. Itse lisäsin Telian osaketta salkkuuni useaan otteeseen, joten tästä on luvassa mukavat osingot.

Elisa julkaisi tuloksensa, joka oli odotuksia parempi. Osinkoa Elisan hallitus esittää maksettavaksi 1,65 euroa osakkeelta, mikä on 15 senttiä enemmän kuin viime vuonna. Itse olen todella tyytyväinen salkkuni peruspilarin tuloksen kehitykseen. Eiköhän näillä osingoilla makseta henkilökohtaiset tietoliikennekulut tältä vuodelta helposti.

Wärtsilän tulos ja liikevaihto kasvoivat, mutta tilauskirjat sen sijaan näyttää paksummalta, kuin viime vuonna. Tulevaisuuden kannalta tämä on hyvä asia. Wärtsilän hallitus esittää, että osake splitattaisiin eli puolitettaisiin siten, että yhdestä osakkeesta tulee kaksi osaketta. Tälläisen tapahtuman olen itse päässyt todistamaan kertaalleen vuosikymmenen vaihteessa. Periaatteessa arvon pitäisi pysyä samana, mutta jotenkin ihminen kuvittelee, että se on ”halpa” kun yksikköhinta on puolet entisestä. Osinkoa Wärtsilä esittää maksettavaksi 1,38 euroa osakkeelta, missä on nousua viime vuodesta 8 senttiä.

Tammikuussa tein salkkuuni uuden hankinnan kun laitoin rahojani kiinni tekoälyyn ja automaatioon. Laiska sijoittaja kirjoitti automaatio ja tekoäly etf:stä blogissaan. Uskon, että tämä asia tulee mullistamaan maailmaamme enemmän, kuin tänä päivänä uskommekaan. Hankin 2000 eurolla iShares Automation & Robotics UCITS ETF (2B76) osuuksia. Osakkeiden hintojen ollessa pilvissä on tutkailtava uusia sijoitus vaihtoehtoja. Katsotaan miten tekoäly ja robotiikka kehittyvät.

Tuloskauden antia part 6

Bittium julkaisi tuloksen 20.2. Yhtiön loka-joulukuun tulos parani hieman edellisestä vuodesta. Yhtiön liikevaihto kasvoi 19 miljoonaan euroon viime vuoden 15,2 miljoonasta eurosta. Yhtiön hallitus esittää 0,05 sentin osinkoa ja 0,25 lisäosinkoa osakkeelta. Yhtiö nosti pitkäntähtäimen kasvutavoitettaan. Aiemmin Bittium on tavoitellut 10% kasvua, mutta nyt se odottaa kasvun olevan tätäkin nopeampaa. Mielenkiinnolla odotan yhtiön tulevaisuuden panostuksia kasvuun terveysteknologian tietoturvallisuuden saralla. Tämä maailma tarjoaa kasvun mahdollisuuksia kun IoT tulee laajenemaan ennen näkemättömällä tavalla.

Incap julkaisi tuloksensa 22.2. Yhtiön liikevoitto pysyi viime vuoden tasolla 2,2 miljoonassa eurossa. Osakekohtaista tulosta yhtiö teki 0,34 senttiä osaketta kohden, joka oli pari senttiä enemmän kuin viime vuonna. Toisen vuosipuoliskon liikevaihto kasvoi 20 prosenttia ensimmäisestä vuosipuoliskosta.Yhtiön hallitus esittää, että se ei jaa tänä vuonna lainkaan osinkoa, mikä kuulostaa mielestäni järkevältä sillä yhtiö vihjaisi tiedotteessaan mahdollisista yritysjärjestelyistä. Näin ollen yhtiön on mahdollista toteuttaa mahdollisia yritysostoja. Katsotaan kuinka IoT markkinat kasvavat tulevaisuudessa. Uskoisin tämän kuitenkin heijastuvan positiivisesti Incapin kurssiin. Kovaa keskustelua yhtiö aiheuttaa eri foorumeilla. Itse odotan, mitä tuleman pitää. Oma panostukseni yhtiöön ei kuitenkaan ole järin suuri.

Pihlajalinna julkaisi tuloksensa 17.2. Yhtiön liikevoitto oli viimeisellä neljänneksellä 3,7 miljoonaa euroa. Viime vuonna vastaaavan aikaan se oli 2,2 miljoonaa euroa, joten selvää kasvua. Yhtiön liikevaihto kasvoi 104 miljoonaan euroon aiemmasta 63 miljoonasta eurosta. Käyttökatemarginaali nousi 3,7 prosenttiin vertailukauden 2,2 prosentista. Pihlajalinnan hallitus esittää 0,15 euron osinkoa osakkeelta. Viime keväänähän yhtiö ei maksanut osinkoa lainkaan. Yhtiön johto ohjeistaa liikevaihdon kasvavan ja liiketuloksen paranevan tänä vuonna viime vuodesta. Tämä oli oletettavaa, sillä yhtiö on investoinut viime vuodet ja jossain kohtaa tämän pitäisi alkaa näkyä tuloksessa. Sote sopasta yhtiöllä on positiiviset odotukset, sillä se odottaa, että perusterveudenhuollon valinnanvapaus toteutuisi aiempaa ennakoitua laajemmin. Jos näin käy, uskon vahvasti yhtiön tulevaisuuteen.

Tuloskauden antia part 5

Salkkuni perupilari lääkeyhtiö Orion julkaisi tuloksensa 8.2. Yhtiön viimeinen kvartaali sujui varsin mallikkaasti. Liikevoitto kasvoi 58,7 miljoonaan euroon viime vuoden 50,9 miljoonasta eurosta. Tämä ylitti analyytikoiden odotukset. Osakekohtainen tulos nousi 0,34 euroon. Liikevaihtoa oli 279,9 miljoonaa euroa. Orionin hallitus esittää osingoksi 1,35€ ja tämän lisäksi Orion maksaa vuonna 2017 0,20 euron lisäosingon Suomen 100-vuotis juhlavuoden kunniaksi. Tälläistä harvemmin näkee pörssiyhtiöiltä, mutta sijoittajaa tämä kyllä ilahduttaa. Tältä vuodelta Orion odottaa liikevaihdoltaan samaa tasoa, kuin viime vuodelta.

Yhtiö on yksi ensimmäisistä sijoituksistani ja tuottanut varsin hyvin menneiden vuosien aikana. Väestön ikääntyminen tulee varmasti lisäämään lääkkeiden menekkiä. Kuinka tämä näkyy Orionin tulokseen on sitten toinen asia. Yhtiöstä on tehty hyvä yritysanalyysi talousmentor.com sivustolla.
Konecranes julkaisi tuloksensa samana päivänä kuin Orionkin. Nostolaitteita valmistavan Konecranesin tulos ylitti viimeisellä kvartaalilla analyytikoiden odotukset. Tulosta yhtiö teki viimeisellä neljänneksellä 52,1 miljoonaa euroa. Konecranesin sai uusia tilauksia 595,1 miljoonalla eurolla, joka oli vähemmän kuin analyytikoiden odotukset. Konecranesin hallitus esittää 1,05 euron osinkoa, joka on sama kuin viime vuonna. Konecranes ei toistaiseksi anna taloudellista ohjeistusta Terex MHPS-liiketoiminnan vuoksi.

Konecranes joutui myös aiemmin identiteettivarkauden uhriksi, jonka avulla yhtiöltä onnistuttiin varastamaan 17,2 miljoonaa euroa. Jokainen pörssiyhtiö on potentiaalinen kyberrikollisuuden kohde ja tämä on jokaisen sijoittajan syytä tiedostaa. Tapauksesta kirjoitti mm. Tekniikka ja talous lehti. Tästä tapauksesta yhtiö on saamassa vakuutuskorvauksia sekä palautuneita varoja.

Konecranesin markkinanäkymät ovat varovaiset, sillä asiakkaat arpovat investointipäätöksiään. Maailmanlaajuisen konttiliikenteen alhainen kasvuvauhti on osa syynä tähän.
Odotan mielenkiinnolla Terex kaupan tuomia etuja. Yhdistymiset eivät aina ole helppoja ja onnistuneita, vaikka toki niin sijoittajana toivoisikin.

Tuloskauden antia part 4

Kiinteistösijoitusyhtiö Sponda julkaisi tuloksensa 3.2. Sponda teki viimeisellä neljänneksellä 0,17 euron osakekehtaisen tuloksen. Sponda osti kauppakeskus foorumin kiinteistön viime vuonna, jolla oli positiivinen vaikutus koko vuoden tulokseen. Spondan hallitus tulee ehdottomaan 0,08 euron osinkoa kevään yhtiökokoukselle mikä kertoo vahvasta tilikaudesta, sillä vuoden 2016 aikana maksettiin jo 0,12 euron osinko/osake. Sponda rakentaa parasta-aikaa Tampereelle kauppakeskus Ratinaa, jonka ennekkovuokraukset ovat sujuneet varsin hyvin. Kauppakeskus Ratina valmistuu keväällä 2018.

Spondan vuokraus aste oli 89,6 prosenttia. Nousua viime vuoteen kaksi prosenttiyksikköä. Hyvältä siis näyttää. Sponda on ainoa kiinteistösijoitukseni tällä hetkellä. Olen ollut varsin tyytyväinen yhtiön omistukseen ja sen tuomiin osinkoihin.

Öljynjalostaja Nesteen tulos nousi loka-joulukuussa vaikka se jäikin ennusteista hieman. Koko vuodelta yhtiö teki voittoa 1,115 miljardia euroa IFRS-lukujen mukaan, joka oli ennätyksellisen korkea.  Yhtiön hallitus esittää maksettavaksi 1,30€ osinkoa per osake. Vuosi sitten osinkoa maksettiin euron verran.

Yhtiön tulevaisuuden näkymät eivät yhdysvaltojen presiden vaihtumisesta huolimatta ole heikenneet. Esimerkiksi Kalifornia kuuluu Nesteen tärkeisiin markkinoihin. Yhtiö harkitsee myös investointia uuteen tuotantolaitokseen yhdysvaltoihin tai Singaporeen. Uusi laitois tuottaisi uusiutuvista raaka-aineista dieseliä ja lentopolttoainetta sekä raaka-aineita yhtiön liuottimille ja muoveille. Omistajana tälläiset ajatukset kuulostavat varsin hyviltä. Itse näkisin, että uusi laitois olisi hyvä sijoittaa jenkkilään mm. protektionismin uhan vuoksi.

Neste on ollut salkkuni peruskivi sijoitusurani alkuajoista lähtien. Kurssi heiluu toisinaan poliittisista syistä, mutta panostaminen uusiutuviin raaka-aineisiin on ollut kannattava strategia. Valtio on edelleen suuri omistaja yhtiössä, mutta tämä ei ole suuresti näkynyt sijoittajalle. Varsin vapaasti yhtiö on saanut mielestäni toimia.

Tuloskauden antimia part 3

Omistamani kauppa konserni Keskon liiketulos parani viime vuodesta. Vuosi 2016 oli uudistumisen vuosi, minkä huomasin kuluttajanakin. Suomen lähikaupoilta ostetut Siwat muuttuvat hiljalleen k-marketeiksi ja osa niistä lopetetaan. Myös mobiilisovelluksia ja verkkokauppaa on kehitetty hyvää vauhtia kuluttajien käyttöön. Itsekkin olen testannut verkkokauppaa ja täytyy sanoa, että kiireisinä päivinä sillä säästää mukavasti aikaa. Yritysostojen ansiosta Keskon liiketoiminta kasvoi viime vuonna. Keskon koko vuoden osakekohtainen tulos nousi 2,01 euroon viime vuoden 1,7 eurosta. Hallitus esittää 2 euron osinkoa. Yhtiön toimitusjohtaja Mikko Helander on tehnyt hyvää jälkeä yrityksessä. Markkinat nähtävästi odottivat parempaa sillä osakekurssi laski tulosjulkistuksen jälkeen. Yhtiö uudistuu ja tekee hyvää tulosta kovassa kilpailutilanteessa. Kesko odottaa tulevan vuoden liikevaihdon ja liikevoiton ylittävän viime vuoden tason. Yhtiö pääsi edelleen maailman 100 vastuullisimman yhtiön listalla sijalle 25. Asia jota moni kuluttaja arvostaa kun ei haluta korostaa halpuuttamista, vaan halutaan vaikuttaa maailmaan valinnoilla. Hyvillä mielin voin jatkossakin käydä ostoksilla ”omassa” kaupassa.

Viime vuonna Nokian renkaita luotsanneen toimitusjohtaja Ari Lehtorannan yhtiö teki vahvan suorituksen kaikilla päämarkkina alueillaan. Lehtoranta jättää yhtiön ja siirtyy Caverionin toimitusjohtajaksi. Uusi toimitusjohtaja yhtiöllä on siis haussa. Tässä näen suuren kysymysmerkin vaikka, muutoin yhtiöllä hyvin meneekin. Nokian renkaisen viimeinen neljännes ylitti odotukset. Varsinkin myynnin kasvu Venäjällä oli positiivista muutamaan vuoteen. Tässä näkynee öljyn hinnan nousu ja positiivisemmat näkymät naapurissa muutoinkin. Koko vuoden liikevoitto kasvoi vajaa 5% . Yhtiön hallitus esittää 1,53 euron osinkoa, joka on kolme senttiä enemmän kuin viime vuonna. Kasvavaa osinkoa näiltä osin luvassa. Nokianrenkaat ohjeistaa sekä liikevaihdon, että liikevoiton kasvua vuodelle 2017. Venäjän markkinat  näyttäisivät kääntyneen ja myös muut markkinat vetävät. Nokian renkaat ylittivät meklareiden odotukset, minkä vuoksi kurssi lähti nousuun. Moni pankkiiriliike nosti yhtiön tavoite hintaa yli 40 euron, joten kurssinousua lienee tämän osakkeen kohdalla odotettavissa.

Tuloskauden antimia part 2

H&M julkaisi tuloksensa tammikuun lopulla. Viimeisen kvartaalin tulos jäi odotuksista. Kansainväliselle yritykselle haasteita tuottaa myös valuuttakurssien heilahtelut ja tämä tulee näkymään myös tuloksessa. H&M:n investointiohjelmat ovat aiheuttaneet viime vuosina kuluja, mikä on myös laskenut tulosta. Näillä näkyminen kiivain vaihe investoinneissa näyttäisi olevan ohi. Tällä perusteella voidaan odottaa tuloksen parantumista vuonna 2017. Yhtiö maksaa osinkoa 9,75 kruunua per osake. Osinkoa aletaan maksamaan kahdessa vaiheessa tästä vuodesta alkaen.

DNA:n tulos kasvoi viimeisellä kvartaalilla viime vuodesta. Matkaviestinnän liittymäkohtainen liikevaihto parani viime vuonna puoli euroa 17,5 euroon per liittymä. Tätä kuvataan kutsutaan arpuksi eli average revenue per user. DNA ennustaa liikevaihdon pysyvän samalla tasolla kuin viime vuonna. Vertailukelpoisen liiketuloksen yhtiön toimitusjohtaja uskoo kasvavan vuonna 2017, joten näiltä osin voin sijoittajana katsoa yhtiön tulevaisuutta hyvillä mielin. Osinkoa esitetään maksettavaksi 0,55€ per osake.

Fortum, tuo valtion omistama energiayhtiö julkaisi tuloksensa helmikuun toinen päivä. Se oli pettymys, sillä myydyistä verkoista saatuja rahoja ei ole pystytty investoimaan tuottaviin kohteisiin, vaikka toimitusjohtaja Pekka Lundmark on näin pyrkinyt vakuuttelemaan. Tästä johtuen yhtiö maksaa osinkoa 1,1€ per osake, vaikka moni analyytikko odotti vain 0,7€ osinkoa. Omistajana tämä ei näytä hyvältä. Tulevien vuosien osingot tulevat pienenemään jos ja kun mitään tuottavaa liiketoimintaa ei saada ostettua. Toimitusjohtajan kädet on sidottu valtion toimesta kun polittiittinen ohjaus määrittelee osittain toimet, mitä tehdään. Jotta yhtiö voisi toimia vapaammin tulisi valtion omistajuutta yhtiössä mielestäni vähentää. Näin yhtiö saisi vapaammat kädet toimia omistajiensa hyväksi.

Osinkoja näiden yhtiöiden kohdalta on mukavasti tulossa. Fortum on ollut yksi sijoittaja uranani parhaista osingon maksajista. Vähensin kuitenkin yhtiön painoa viime vuonna kun ennakoin tuloksen heikkenevän investointi ongelmien vuoksi. Kaikesta huolimatta näen energiayhtiöllä paikan salkussani, sillä sähköä tulemme tarvitsemaan tästäkin eteenpäin.

 

 

 

Tuloskauden antimia

Tammi-helmikuun vaihde on aikaa kun tuloskausi käynnistyy ja yhtiöt alkavat julkaista tuloksiaan. Itsekkin olen odottanut mielenkiinnoilla tuloksia sekä osinkoja, joita yhtiöt esittävät hallituksilleen kevään yhtiökokouksiin. Omistamistani yhtiöistä ensimmäisenä tuloksensa julkaisivat Nordea,Kone ja Wärtsilä. Nordea kärsi viime vuonna Panama kohusta ja Brexitistä, minkä seurauksena osakekurssi laski huomattavasti. Tästä huolimatta yhtiö teki hyvin tuloksen ja nosti osinkoa sentillä viime vuodesta. Esitys osingosta näin ollen olisi 0,65€ per osake.

Kone ilmoitti parantaneensa viimeisen neljänneksen ja koko vuoden liikevoittoaan. Tilausten laskun vuoksi osakekurssi laski kuitenkin kun sijoittajien odotukset eivät näiltä osin täyttyneet. Moni piensijoittaja käytti tämän kurssilaskun hyödyksi. Nordnetin raportin mukaan yhtiön osaketta ostettiin piensijoittajien toimesta huomattava määrä. Itsekkin olen seuraillut osakkeen hintaa mahdollisia lisäyksiä varten. Laatua ei kovin usein saa halvalla. Koneen osinkoehdotus nousi 15 sentillä viime vuodesta 1,55€ osakkeelta. Ei ollenkaan huono juttu.

Wärtsilä julkaisi tuloksen viime perjantaina. Viimeinen kvartaali ylitti selvästi odotukset ja tilauskertymä laski vain 5 miljoonaa euroa viime vuodesta. Yritys on tunnettu laivanmoottoreista, mutta nykykielellä se myy ratkaisuja ja palveluja. Yhtiö osti mm. meriteknologian osaamista ja laajensi näin tuoterepertuaariaan. Näin yhtiö hankki 500 miljoonaa euroa uuttaliikevaihtoa. Osakkeelle esitetään 1,3 euron osinkoa. Vuosi sitten se oli 1,2 euroa. Laivanrakennuksen aallonpohja on edelleen jatkunut, mutta tulevaisuudessa rikkipesureiden kaupan voisi kuvitella kasvavan, sillä vuonna 2020 rikkirajoitukset tulevat voimaan globaalisti. Tämän uskoisin heijastuvan viimeistään ensi vuonna rikkipesureiden tilauksiin. Olen omistanut yhtiötä pitkään, enkä näe mitään syytä luopuakkaan.

Lisää tuloskaudesta tulevissa postauksissa.