2018 vuoden ensimmäiset 6 kuukautta

Vuosi 2018 saavuttaa puolen välin, joten lienee syytä tutkailla hieman sijoitusten tuottoja. Helsingin pörssin indeksi on tuottanut vuoden alusta 5,61%. Suurista indekseistä Nasdaq vetää pisimmän korren 8,97 % tuotolla. Itselläni ei jenkkilän sijoituksia suoraan ole, mutta sijoitan maailma indeksiin, johon myös jenkkilä kuuluu.

Kun tarkastellaan omaa salkku, niin se on tuottanut puolen vuoden aikana 4,43% joka häviää indeksille tässä kohtaa. Mistä moinen ero mahdaa johtua? Yhtenä syynä voidaan nähdä se, että olin liian kauan mukana Pihlajalinnassa. Myin toukokuussa Pihlajalinnan osakkeet pois tappiolla. Olen itse alkanut epäilemään voiko terveydenhuoltosektorilla tehdä bisnestä kun yksi suurimmista palveluiden ostajista on julkinen sektori. Epäilyksiäni ensitsestään lisää se, että SDP on mitä todennäköisimmin suurin puolue seuraavien eduskuntavaalien jälkeen. SDP ei tunnetusti katso hyvällä sitä, että voitot valuvat ulkomaille. Näin ainakin julkisesti suuressa mediassa.

Parhaiten tuotteneet puolelta vuodelta ovat DNA, Neste sekä Fortum. Näistä Neste on ylittänyt odotukseni toistuvasti. Voiko tälläinen meno jatkua kuinka pitkää? Öljyn hinta on nousussa, mutta Neste tekee suurimman osan tuloksestaa uusiutuvilla. DNA on operaattoreista tuottanut hyvin. Hieman harmittaa se, että en hankkinut DNA:n osakkeita enempää aikanaan.

Toista ääripäätä salkussani edustaa Orion, Nordea sekä Bittium. Orionin ilmapallon puhjettu kyyti on ollut kylmää ja kurssi on laskenut reilut 26% alkuvuodesta. Nordea on laskenut vajaa 20% puolessa vuodessa. Tämä onkin ollut yksi sijoittajien eniten ostama osake viime aikoina. Eilen tuli tietoa, että yhtiön järjestelmäriskipuskurin asettamisesta 3% kun yhtiö siirtyy suomeen. Se on pari prosenttia vähemmän kun yhtiö sijaitsi Ruotsissa. Toistaiseksi se ei kurssissa näkynyt. Pitkällä aikavälillä siirrosta pitäisi tulla säästöä ja sen näkyä positiivisena yhtiön tuloksessa.

 

Jos mietitään laajemmin mitä olisin voinut tehdä paremmin, niin hajautusta muille toimialoille. Myös jenkkilään pitäisi uskaltaa sijoittaa. Toisaalta ihmisille on aikaa vain rajallisesti, joten kovin suurta hajautusta ei pidä lähteä tekemään. Siksi nämä indeksirahastot voisivat olla enemmän painotettava asia kohdallani. Se tosin tuntuu tylsältä ja kuitenkin tykkään sijoittaa suoraan osakkeisiin.

Mielenkiinnolla odotan vuoden toista puolikasta. Kääntyykö pörssien suunta vai jatkuuko sykli vielä ensi vuoden puolelle?  Sitä odotellessa nautitaan kesästä!

Mainokset

Huhtikuun sijoitukset

 

Kesä lähenee ja sehän tietää myös osinkokevättä. Huhtikuussa omistamistani yhtiöistä osingon ovat maksaneet Dna (1,1€/osakkeelta), Konecranes (1,2€ /osakkeelta) , Fortum (1,1 /osakkeelta ) , Pihlajalinna (0,16 /osakkeelta) Neste (0,85€/osakkeelta) Telia (0,11€/ osakkeelta) Kesko (2,2€/osakkeelta) sekä Bittium (0,3€/osakkeelta). Ensi viikolla tähän joukkoon liittyvät Elisa(1,65€ / osakkeelta) ja Nokian renkaat(1,56€ /osakkeelta).

Yhtiökokouksia on tullut ja mennyt, mutta tänäkään vuonna en osallistunut yhteenkään. Harkinnassa oli osallistua johonkin yhtiökokoukseen, mutta muiden kiireiden vuoksi en kuitenkaan ennättänyt paikan päälle fiilistelemään tunnelmaa. Muutamat tuttavani olivat käyneet useissakin yhtiökokouksissa, mutta mitä itse ymmärsin, niin en jäänyt muusta kuin reaaliosingoista paitsi. Niistä pääsee fiilistelemään Tomi Lahden instagramiin perustaman Reaaliosinko by Zijoittaja tilin kautta. Herkullisia tarjoiluja monessa paikkaa kieltämättä on.

Huhtikuussa lisäsin salkkuuni Konetta. Osakkeen kurssi on tullut 40€ tuntumaan, joten päädyin tällä kertaa lisäämään sitä salkkuuni hintaan 40,66€. Ensi viikolla on Koneen osavuosikatsaus, joten sitten kuulemme lisää yhtiön kuulumisia. Yleinen talouden kehitys tuntuu olevan nyt melko suotuisaa, joten uskon tämän näkyvän positiivisena pörssiyhtiöiden kursseissa.
Pakotepolitiikka on kuitenkin selkeästi hermostuttanut markkinoita. Varsinkin naapurissa toimivien yhtiöiden kursseissa on ollut nähtävissä laskua ilman varsinaista syytä. Poliittista riskiä lienee olemassa, mutta itse olen toistaiseksi luottavainen. 1990-luvulla Neste joutui vetäytymään kuulemani mukaan Venäjältä hyvien bisnesten ääreltä. Joten jonkinlainen riski naapurissa toimivissa firmoissa on olemassa. Itse en usko, että vastavia vetäytymisiä olisi nyt tiedossa.

Tästä on hyvä jatkaa tuloskauden seuraamista.

Q3 tuloskausi käyntiin

Lokakuu, pimeys, talvi sekä tuloskausi Q3 ovat käsillä. Sijoittamisen hype on tehnyt sen, että osa osakkeista alkaa olla arvostettu liian korkealle. Niin tälläkin kertaa. Wärtsilän kurssi sukelsi kun odotukset eivät täyttyneet. Nordea ei päässyt analyytikoiden odottamaan tulokseen, minkä seurauksena sen kurssi laski. Samalla Nordea ilmoitti vähentävänsä 6000 työtehtävää lähivuosina. Pankkialan avautuminen kilpailulle on yksi tekijä, joka itseänikin askarruttaa Nordea kohdalla. Nordea on satsannut valtavat määrät rahaa IT-projektiinsa, mutta tunnetusti tässä piilee riski. Hyvänä esimerkkinä voidaan pitää Orionia, joka kärsi huomattavan paljon kun Oriolan käyttöönottama SAP-järjestelmä ei yllättäen toiminutkaan kuten piti. Tästä olemme saaneet lukeneet lehdistä, kun apteekkien  varastot ovat huvenneet toimitusvaikeuksien vuoksi. Mielestäni tälläisessä tapauksessa pitäisi olla mahdollista palata toimivaan järjestelmään, eikä ajaa väkisin käärmettä pyssyyn. Toki rahaa on poltettu 20 miljoonaa euroa, mutta silti pitäisi olla pokkaa myöntää, että ei tämä vaan toimi. Helpommin sanottu kuin tehty. Orionin osakkeen arvo on vuoden 2017 aikana laskenut 58 eurosta 36 euroon. Nykyisellä hinnalla Orionista olisi mahdollista saada osinkotuottoa n. 4%. Talousmentor bloggaaja lisäsi osaketta salkkuunsa tulosjulkistuksen jälkeen.

Telia julkisti tuloksensa ja jakoi toisen puolikkaan osingostaan viime viikolla. Telia alkaa hiljalleen päästä pois euraasiasta, joten on mielenkiintoista nähdä onko sillä vaikutusta yhtiön tuloksentekokykyyn. Elisa sen sijaan teki ok tuloksen Q3:lla, kuten myös DNA, joka antoi positiivisen tulosvaroituksen 13.10. Teleyhtiöt tulevat jakamaan ok osingot, joten hyvillä mielin seuraan niitä-

Toistaiseksi parhaan yllätyksen salkussani on järjestänyt Neste. Sen vuodesta on tulossa ennätys hyvä. Tästä johtuen osake nousi kaikkien aikojen korkeimpaan noteeraukseen. Yhtiön toimitusjohtaja Matti Lievonen oli MTV:n uutisextran haastateltavana. Mikäli maailma ei kauheasti muutu, niin haastattelun perusteella voin hyvillä mielin jatkaa yhtiön omistajana tulevan vuosikymmenen.

Konecranesin osakekurssi on noussut myös uusiin ennätyslukemiin. Sen tilauskirja näyttää todella hyvältä. Yhtiön liikevaihto sitä vastoin on hieman laskussa.

Kesko teki perustylsän tuloksen, joka ei kuitenkaan analyytikoille riittänyt. Silti näen, että meneillään oleva nousukausi tulee satamaan myös Keskon kassaan, vaikka kilpailu päivittäistavaroissa onkin kova. Porcheja on myös myyty hyvin, mitä voidaan pitää merkkinä nousukaudesta. Eikös ihmiset yleensä pyri ostamaan hieman parempaa kun rahaakin tulee enemmän.

Tuloskausi jatkuu ensi viikolla. Silloin tuloksensa julkistavat Nokian Renkaat ja Sampo. Sitä odotellessa.

Tuloskauden antia part 4

Kiinteistösijoitusyhtiö Sponda julkaisi tuloksensa 3.2. Sponda teki viimeisellä neljänneksellä 0,17 euron osakekehtaisen tuloksen. Sponda osti kauppakeskus foorumin kiinteistön viime vuonna, jolla oli positiivinen vaikutus koko vuoden tulokseen. Spondan hallitus tulee ehdottomaan 0,08 euron osinkoa kevään yhtiökokoukselle mikä kertoo vahvasta tilikaudesta, sillä vuoden 2016 aikana maksettiin jo 0,12 euron osinko/osake. Sponda rakentaa parasta-aikaa Tampereelle kauppakeskus Ratinaa, jonka ennekkovuokraukset ovat sujuneet varsin hyvin. Kauppakeskus Ratina valmistuu keväällä 2018.

Spondan vuokraus aste oli 89,6 prosenttia. Nousua viime vuoteen kaksi prosenttiyksikköä. Hyvältä siis näyttää. Sponda on ainoa kiinteistösijoitukseni tällä hetkellä. Olen ollut varsin tyytyväinen yhtiön omistukseen ja sen tuomiin osinkoihin.

Öljynjalostaja Nesteen tulos nousi loka-joulukuussa vaikka se jäikin ennusteista hieman. Koko vuodelta yhtiö teki voittoa 1,115 miljardia euroa IFRS-lukujen mukaan, joka oli ennätyksellisen korkea.  Yhtiön hallitus esittää maksettavaksi 1,30€ osinkoa per osake. Vuosi sitten osinkoa maksettiin euron verran.

Yhtiön tulevaisuuden näkymät eivät yhdysvaltojen presiden vaihtumisesta huolimatta ole heikenneet. Esimerkiksi Kalifornia kuuluu Nesteen tärkeisiin markkinoihin. Yhtiö harkitsee myös investointia uuteen tuotantolaitokseen yhdysvaltoihin tai Singaporeen. Uusi laitois tuottaisi uusiutuvista raaka-aineista dieseliä ja lentopolttoainetta sekä raaka-aineita yhtiön liuottimille ja muoveille. Omistajana tälläiset ajatukset kuulostavat varsin hyviltä. Itse näkisin, että uusi laitois olisi hyvä sijoittaa jenkkilään mm. protektionismin uhan vuoksi.

Neste on ollut salkkuni peruskivi sijoitusurani alkuajoista lähtien. Kurssi heiluu toisinaan poliittisista syistä, mutta panostaminen uusiutuviin raaka-aineisiin on ollut kannattava strategia. Valtio on edelleen suuri omistaja yhtiössä, mutta tämä ei ole suuresti näkynyt sijoittajalle. Varsin vapaasti yhtiö on saanut mielestäni toimia.